3月6日凌晨，中國AI團隊Monica宣布推出全球首款通用型AI智能體產(chǎn)品Manus。由于性能Open AI的同層次大模型，一經(jīng)發(fā)布便在一、二級市場掀起了熱浪。

據(jù)官方網(wǎng)站展示，Manus能一鍵幫用戶做旅行規(guī)劃、股票分析、制作PPT、財報分析等工作。

隨后，Manus在科技圈迅速爆火，有媒體甚至稱其為“AIAgent的‘GPT時刻’”。

而二級市場，也掀起了一片狂歡。

截至3月6日收盤，A股市場上，新開普、漢得信息、鼎捷數(shù)智等AI智能體概念股集體漲停。港股市場上的AI應(yīng)用軟件股漲勢也不遑多讓，應(yīng)用軟件板塊漲超10%領(lǐng)漲眾多板塊，明源云(00909)大漲超23%、涂鴉智能-W(02391)漲逾14%，金山軟件(03888)漲超11%，其余概念股皆紛紛跟漲。

不過，這漲勢并沒持續(xù)多久，并被外界的質(zhì)疑聲打破了。由于Manus采用邀請內(nèi)測的限制，導(dǎo)致多數(shù)觀眾乃至于業(yè)內(nèi)人士無法體驗到這一款A(yù)I Agent帶來的創(chuàng)新體驗，這一舉動也被業(yè)界質(zhì)疑為“饑餓營銷+套殼炒作”。迫于輿論壓力，Manus AI合伙人張濤多次澄清“從未投入任何市場推廣預(yù)算”，采用邀請碼機制是“服務(wù)器容量有限不得已而為之”。

目前來看，我們暫且按下Manus 的真?zhèn)尾槐?，畢竟不可否認的是，市場對于AI Agent(人工智能體)產(chǎn)品的熱望。

據(jù)智通財經(jīng)APP獲悉，自DeepSeek爆火后，誰能打造下一個超級Agent已然成為行業(yè)焦點，二級市場的投資者們的投資之心也躍躍欲試，誰能在“"AI Agent商業(yè)化應(yīng)用元年”淘到第一桶金已然成為了投資者們的共同課題。

加速AI應(yīng)用大時代，行業(yè)迎來“奇點時刻”

2024年12月，DeepSeek-V3首個版本上線，并同步開源。2025年1月20日，公司進一步發(fā)布并開源了DeepSeekR1模型，該模型在數(shù)學(xué)、編程和自然語言推理等領(lǐng)域表現(xiàn)出色，甚至與OpenAI的O1模型相匹敵。

據(jù)相關(guān)媒體報道，DeepSeek大模型在性能上與GPT等全球頭部大模型比肩，在訓(xùn)練成本上則遠低于GPT，DeepSeek的R1的預(yù)訓(xùn)練費用只有557.6萬美元，僅是OpenAIGPT-4o模型訓(xùn)練成本的不到十分之一。

不難看出，DeepSeek的出現(xiàn)可謂大大降低了模型調(diào)用成本，且是開源模型，對于下游AI應(yīng)用來說無疑是較大的成本端利好，有望促進AIAgent和下游各類垂直“AI+應(yīng)用”的加速落地，下游應(yīng)用也有望實現(xiàn)更高的ROI，提早實現(xiàn)盈利。

以數(shù)據(jù)為證。細觀這波AI浪潮發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)這或與10-15年移動互聯(lián)浪潮較為相似，遵循著從硬件設(shè)備軟件內(nèi)容-場景應(yīng)用的傳導(dǎo)規(guī)律。

2010-15年的移動互聯(lián)浪潮中，通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的完善和爆款產(chǎn)品的出現(xiàn)拉開了智能手機取代功能機的序幕，后續(xù)內(nèi)容產(chǎn)業(yè)開始蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)行業(yè)紛紛出現(xiàn)“擁抱”互聯(lián)網(wǎng)的浪潮。

據(jù)悉，浪潮加速期，我國內(nèi)容和應(yīng)用端百花齊放，同時隨著智能手機滲透率逐漸提升，中國移動端網(wǎng)民規(guī)模和上網(wǎng)時間也大幅增加。據(jù)人民網(wǎng)及中國網(wǎng)信網(wǎng)，15年中國手機網(wǎng)民規(guī)模達到6.2億人，網(wǎng)民人均周上網(wǎng)時長從12年的20.5小時提升至15年的26.2小時。此背景下，社交媒體、即時通訊、電子商務(wù)、在線支付、游戲等應(yīng)用迅速崛起，滿足了用戶日益增長的多元化需求。例如14、15年中國移動游戲銷售收入分別達400、724億元，同比增速為191%、81%。

而對照從硬件設(shè)備軟件內(nèi)容-場景應(yīng)用的傳導(dǎo)規(guī)律來看，伴隨著Deepseek掀起AI熱潮，AI應(yīng)用顯然也走向了1-100的加速期。

據(jù)中銀證券指出，2024年以來，國內(nèi)AI應(yīng)用活躍用戶高速增長，頭部應(yīng)用豆包已成為全球MAU第二的AI應(yīng)用，僅次于ChatGPT。伴隨著今年1月Deepseek引發(fā)市場高度關(guān)注，2025年1月其MAU已達近8000萬。

而2024年下半年以來，豆包大模型調(diào)用量高速增長，豆包大模型12月日均tokens使用量超達4萬億，較5月發(fā)布時期增長超過33倍。

(圖片來源：中銀證券)

由上，可以看出，AI應(yīng)用增長斜率已接近于2014-2015年移動互聯(lián)網(wǎng)熱潮時期的美團等頭部移動互聯(lián)網(wǎng)app，頭部應(yīng)用如豆包等或有望在2025年實現(xiàn)月活破億，頭部AI應(yīng)用正在走向從量變走向質(zhì)變的“奇點時刻”。而隨著國內(nèi)AI應(yīng)用用戶數(shù)正在進入加速增長期，DeepSeek的推出有望進一步加速應(yīng)用端商業(yè)化落地。

上漲效應(yīng)已至，該如何布局AI軟件應(yīng)用板塊?

事實上，如10-15年移動互聯(lián)浪潮一般，映射到股市表現(xiàn)，股市行情也從硬件設(shè)備開始、逐漸向軟件內(nèi)容傳導(dǎo)并擴散至場景應(yīng)用。

與10-15年移動互聯(lián)浪潮初期相似，23-24年在AI應(yīng)用浪潮0-1的階段中硬件端業(yè)績確定性更高，股價漲幅也更明顯。

以AI“賣鏟人”英偉達為例，在2022年末至今的AI浪潮中，由于算力板塊的確定性最強，因此英偉達作為全球算力龍頭深度受益。2023年，英偉達AI芯片所在的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營收增長137%，占營業(yè)收入比重從21年的39%上升到23年的78%，2022年10月份以來(數(shù)據(jù)截至25/02/25，下同)英偉達股價最大漲幅達1318%。

而A股的光模塊龍頭中際旭創(chuàng)(300308.SZ)亦是如此。AI算力爆發(fā)趨勢驅(qū)動下光模塊業(yè)績逐漸釋放，A股光模塊板塊歸母凈利累計同比從23Q3的-8%大幅回升至24Q3的101%，22/10以來Wind光模塊指數(shù)最大漲幅為314%，其中龍頭中際旭漲幅更是達898%。

(圖片來源：海通證券)

因此不難推測，伴隨著DeepSeek催化AI應(yīng)用加速落地，板塊上漲效應(yīng)顯然也將從硬件設(shè)備向軟件內(nèi)容、場景應(yīng)用傳導(dǎo)。

具體而言，結(jié)合移動互聯(lián)網(wǎng)時代賽道規(guī)律的啟示來看，應(yīng)用場景明確、商業(yè)模式易驗證、產(chǎn)業(yè)鏈投資成本低、用戶需求高頻剛需的領(lǐng)域更易率先實現(xiàn)商業(yè)化。在AI應(yīng)用的不同垂直領(lǐng)域中，辦公、娛樂、醫(yī)療、教育、金融、電商等AI垂直領(lǐng)域恐尤其值得重點關(guān)注。

譬如，在AI+辦公領(lǐng)域，AI技術(shù)可廣泛應(yīng)用于辦公領(lǐng)域，AI 技術(shù)參與優(yōu)化工作流程、提升生產(chǎn)力，提供更好的用戶體驗。目前，“AI+辦公”正處于付費用戶培養(yǎng)積累初期，后續(xù)發(fā)展?jié)摿Σ蝗莺鲆?，港股市場中，金山軟?03888)、金蝶國際(00268)等AI+辦公概念股也或?qū)⒃谶@一波AI浪潮中受益不淺。

綜上所述，可以看出，雖然Manus出圈究竟是炒作還是真本事暫且還找不到答案，但伴隨著DeepSeek催化AI應(yīng)用加速落地，AI應(yīng)用的投資效應(yīng)也愈發(fā)明顯。在應(yīng)用領(lǐng)域中，中國龐大市場和用戶基礎(chǔ)將為AI應(yīng)用創(chuàng)新提供了肥沃土壤，國內(nèi)企業(yè)大有可為,投資者大可遵循移動互聯(lián)浪潮“股市行情將從硬件設(shè)備開始、逐漸向軟件內(nèi)容傳導(dǎo)并擴散至場景應(yīng)用”這一發(fā)展規(guī)律，畢竟“以史為鑒”這一道理永不過時。